СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ИНДИЙСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЦЕНТРАЛЬНОЙ АЗИИ И ИХ АКТУАЛЬНОСТЬ ДЛЯ УЗБЕКИСТАНА

Аннотация

В данном отчете (2025 г.) рассматриваются недавние тенденции индийских прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Центральной Азии (Казахстан, Узбекистан, Туркменистан, Кыргызстан, Таджикистан) и извлекаются уроки для Узбекистана. В нем отмечается, что общий объем индийских ПИИ остается скромным: Казахстан лидирует с общим объемом около 460 млн долларов с 2005 года1, при этом объем потоков в 2023 году составил всего около 30 млн долларов.1 Далее следует Узбекистан (совокупно ~350 млн долларов по состоянию на 2024 год2), в то время как другие страны продемонстрировали незначительный объем индийских долевых инвестиций (Кыргызстан: ~$1,9 млн в I квартале 2025 года3; Таджикистан и Туркменистан: почти нулевой). Индийские компании в основном активны в сфере природных ресурсов, обрабатывающей промышленности и услуг: например, в Казахстане работают более 600 индийских фирм в области фармацевтики, горнодобывающей промышленности и пищевой переработки4; в Узбекистане наблюдается приток индийских компаний в фармацевтику, образование и производство автокомпонентов.5 Инвестиционный климат сильно различается: Казахстан и Узбекистан провели реформы, благоприятствующие инвесторам (единые окна, льготы для СЭЗ, ДИЗ), которые облегчают выход на рынок, в то время как Туркменистан и Таджикистан по-прежнему остаются весьма ограничительными. Отчет включает сравнительную таблицу потоков ПИИ, ключевых секторов, льгот в специальных зонах и институциональных особенностей. Опираясь на опыт Казахстана и Узбекистана, мы рекомендуем Узбекистану еще больше укрепить свою правовую базу, оптимизировать налоги и льготы в СЭЗ, а также активно продвигать возможности (особенно в сфере ИТ, фармацевтики и зеленой энергетики) среди индийских инвесторов.